L’opération, d’un volume global de 80 milliards de FCFA réparties sur des maturités de 1, 3, 5, 7 et 20 ans, a rencontré un vif succès auprès des investisseurs. Le taux de couverture a atteint 160% du montant mis en adjudication, témoignant d’une forte appétence du marché.
Ce qu’il faut comprendre
La tranche à 20 ans a concentré l’essentiel des souscriptions, représentant près de 60% du volume retenu, soit 51,493 milliards de FCFA. Ce financement de long terme a été réalisé à un rendement moyen pondéré de 7,00%, pour un coupon annuel de 6,25%
Un nouveau titre de référence pour le MTP
Jusqu’ici, la maturité la plus longue observée sur le Marché des Titres Publics (MTP) était de 15 ans in fine. Introduit en 2021 par le Togo et le Sénégal dans le cadre des obligations de relance, ce titre de référence avait ensuite été réémis par ces deux États en 2022.
Entre 2023 et 2025, le durcissement des conditions de marché – hausse des taux, resserrement de la liquidité – a toutefois freiné la dynamique d’allongement des maturités engagée par les émetteurs souverains. Seules trois émissions à 15 ans in fine ont été réalisées sur cette période, toutes au profit de la Côte d’Ivoire.
En 2026, l’amélioration du contexte de marché, marquée par une détente des taux et un regain de liquidité, a permis aux États membres de l’UMOA de reprendre leur stratégie d’allongement. C’est dans cette dynamique que la Côte d’Ivoire inaugure un nouveau titre de référence sur le MTP : l’obligation à 20 ans in fine.
Une étape structurante pour le marché financier régional
Cette performance illustre à la fois la confiance des investisseurs dans la signature ivoirienne et la maturité croissante du marché financier régional. Elle met également en lumière la capacité des investisseurs institutionnels à intervenir directement sur le marché primaire.
L’opération consacre les efforts déployés ces dernières années pour diversifier la base d’investisseurs et renforcer la profondeur du marché. Elle ouvre aussi de nouvelles perspectives pour l’allongement de la durée de vie moyenne de la dette des États membres et le financement de projets structurants nécessitant des ressources de long terme.